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Las 5 Principales Razones para Invertir en H.B. Fuller

Posted 25 ago. 2022 by Steven Brazones, Vice President, Investor Relations

H.B. Fuller fue fundada en 1887 por Harvey Benjamin Fuller, quien aspiraba exitosamente a formular adhesivos innovadores. Avanzando 135 años, nos hemos convertido en un líder global en tecnología de adhesivos y sellantes, vendiendo nuestras soluciones a 30 segmentos de mercado en más de 125 países. Durante este tiempo, hemos expandido nuestro negocio y aumentado nuestros márgenes, y estamos preparados para continuar entregando una creación de valor sostenida para los accionistas mientras ejecutamos nuestra estrategia de crecimiento.

Aquí están las cinco principales razones por las que creemos que H.B. Fuller es una inversión atractiva a largo plazo:

Ganar participación de mercado en el atractivo mercado de adhesivos especializados

El mercado global de adhesivos es altamente atractivo con características de crecimiento a largo plazo muy favorables. Según informes de investigación de la industria, se espera que el mercado de adhesivos crezca a una tasa compuesta anual (CAGR) del 3.7 por ciento. Las aplicaciones de adhesivos se utilizan en una variedad de procesos de fabricación en numerosos mercados finales especializados. Las oportunidades para H.B. Fuller, el mayor formulador y fabricante puro de adhesivos especializados en el mundo, para aprovechar nuestra posición competitiva y ganar participación de mercado a través de aplicaciones de adhesivos especializados son vastas y nos dan gran confianza en nuestra capacidad para continuar expandiendo nuestra posición.

Generar crecimiento orgánico a través de la innovación y el poder de fijación de precios

Servimos a un grupo diverso de mercados finales que brindan muchas oportunidades para comercializar soluciones innovadoras. Tenemos una rica historia de innovación durante los últimos 135 años, y esto continúa hoy. Con 10,000 soluciones únicas, 500 patentes activas y 17 diferentes plataformas tecnológicas, somos el socio de innovación preferido por nuestros clientes. Como resultado de nuestro enfoque colaborativo para ayudar a los clientes a innovar y resolver desafíos de adhesión, tenemos relaciones comerciales muy duraderas. Esta posición única nos permite impulsar el crecimiento de volumen en toda nuestra cartera de soluciones altamente especificadas.

Complementando nuestro crecimiento de volumen a través de soluciones innovadoras, también hemos construido una ventaja competitiva mediante el desarrollo de nuestra capacidad de fijación de precios basada en el valor. Esta disciplina se ha desarrollado y refinado durante la última década. Nos brinda capacidades únicas para no solo adaptarnos ágilmente a los entornos cambiantes de costos de materias primas, sino también mejorar nuestro perfil de margen al fijar precios en función del valor que entregamos al mercado.

Esperamos que el crecimiento del volumen tenga una CAGR de entre el 3% y el 5% a largo plazo.

Impulsar márgenes más altos a través de la transformación de la cartera y eficiencias operativas

Hemos reposicionado estratégicamente nuestra cartera hacia una oferta de productos de mayor margen y mayor especificación durante los últimos 10 años. Los productos altamente especificados ahora constituyen el 54% de nuestra cartera, frente al 34% en 2010. Como resultado de esta mejora en la mezcla, hemos aumentado nuestros márgenes EBITDA en más de 300 puntos base durante este período. Este cambio estratégico continúa y debería proporcionar una oportunidad significativa para expandir aún más el margen EBITDA en el futuro.

Esperamos que el EBITDA crezca a una CAGR del 10% a largo plazo.

Generar un fuerte flujo de caja a través de los ciclos económicos

Generamos fuertes flujos de caja a través de los ciclos económicos y durante períodos tanto de expansión económica como de recesión. Hay varias razones para esta resiliencia en el flujo de caja:

  • Servimos a un conjunto diverso de mercados finales en todo el mundo, con exposiciones sectoriales equilibradas a sectores cíclicos y no cíclicos;
  • Hemos construido fuertes procesos de fijación de precios y abastecimiento que nos brindan capacidades únicas para adaptarnos ágilmente a los entornos cambiantes de costos de materias primas;
  • Tenemos relaciones sólidas y duraderas con los clientes en los mercados que servimos;
  • Estamos estratégicamente enfocados en aplicaciones innovadoras y especializadas que no requieren una inversión de capital significativa para crecer;
  • Tenemos una fuerte disciplina de capital de trabajo.

Esperamos que la generación de flujo de caja libre sea superior al 100% del ingreso neto a largo plazo.

Acelerar el crecimiento y la expansión del margen a través de fusiones y adquisiciones estratégicas

Las adquisiciones estratégicas han desempeñado un papel clave en nuestra transformación. Hemos utilizado adquisiciones para fortalecer nuestro portafolio al mejorar nuestras capacidades tecnológicas, diversificar los mercados que atendemos, expandirnos a nuevas geografías y acelerar la transformación de nuestro portafolio hacia aplicaciones especializadas de mayor margen. Nuestra capacidad comprobada para identificar, cerrar e integrar adquisiciones estratégicases una fuente de ventaja competitiva. Tenemos un historial de éxito y continuaremos aprovechando esta capacidad para mejorar nuestra posición competitiva y complementar nuestro crecimiento orgánico. Esperamos que las transacciones generen una TIR de más del 15% y sean acumulativas a las ganancias dentro de los primeros dos años.

H.B. Fuller tiene un enfoque prudente hacia la asignación de capital y continuará utilizando su balance general y flujo de caja para financiar adquisiciones estratégicas, mientras apunta a una relación deuda/EBITDA entre 2X y 3X a largo plazo.

Descubra más sobre invertir en H.B. Fuller here.

 


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